Krize přináší i příležitosti aneb šest ekonomických dopadů války na Blízkém východě, které pocítíte i v Česku
Reakce českých pumpařů byla rychlá. Proč ropa letí vzhůru a co dalšího čekat od blízkovýchodního konfliktu ekonomickou optikou?
Vstup USA do konfliktu na Blízkém východě kromě nálady ovlivnil investorská portfolia i peněženky všech spotřebitelů. A to už i u nás. I když je samozřejmým prvotním přáním, aby válka co nejdříve skončila, v dnešním díle newsletteru se věnujeme 3+3 faktům, které válka v ekonomických souvislostech přináší.
☝️ Vítěz týdne
Investiční skupina Pale Fire Capital kolem dvojice internetových podnikatelů Jana Barty a Dušana Šenkypla patří dlouhodobě k nejpozoruhodnějším příběhům moderního českého byznysu. A ukázalo se to i v týdnu, během nějž světem otřásly útoky na Írán. Že k nim dojde, totiž s obdivuhodnou přesností odhadl právě Jan Barta, který o tom napsal na sociální síť X, kde jej sledují desítky tisíc lidí. Jen den poté začaly na Teherán padat první bomby… Dá se očekávat, že Bartův odhad se propsal i do jeho obvykle velmi úspěšných burzovních a investičních sázek. Jak moc, to zjistíme až časem.
No a o pár dní později získal Šenkypl, ovšem tak trochu v zastoupení celé skupiny, titul Podnikatele roku, který uděluje poradenská agentura EY. Před ním jej obdrželi lidé jako Tomáš Čupr, Josef Průša nebo Milan Kratina. Jistou kaňkou na tom ale je, že ocenění získal především za záchranu amerického slevového portálu Groupon. Jenže právě jeho akcie jsou letos zatím skoro 30 procent dole. I tak se ale Šenkyplovi a spol. sluší poblahopřát a poděkovat za skvělou reprezentaci českého byznysu ve světě.
👎 Poražený týdne
Obří obchod dvou filmových gigantů spadl pod stůl a nahradil ho jiný deal. I tak by se dalo zhodnotit finále ságy o tom, kdo získá studia Warner Bros. Discovery. A Netflix to nakonec nebude, ačkoli platil za favorita, kupcem má být původně odepisovaný Paramount.
Netflix z transakce vycouval, neboť si vyhodnotil, že mu ani velmi lukrativní značky jako HBO nebo Harry Potter nestojí za balík firem s dluhem přesahujícím 30 miliard dolarů. Jak s nimi naloží Paramount, je otázkou, ale pro Netflix má tato prohra i paradoxní nádech výhry. Když oznámil, že peníze určené na obchod reinvestuje do sebe, trh takový krok nadšeně přijal a jeho akcie vystřelily vzhůru. Cenné papíry s tickerem WBD naopak krátkodobě lehce klesají.
💵 Téma týdne
3+3 fakta, co válka znamená pro investora?
Rok 2026 nám (bohužel) nachystal další ozbrojený světový konflikt. Tentokrát se do neutuchajících bojů na Blízkém východě zapojily znovu i Spojené státy a většině celosvětových investorů to přineslo starosti. Říká se ale, že krize tvoří nejlepší příležitosti – takže i když si troufám tvrdit, že si všichni přejeme především mír, takové konflikty mají významné ekonomické dopady. Plusové i mínusové. A proto přinášíme jejich ucelený přehled.
Mínus #1: Ropa jako potenciální rozbuška nové inflační vlny
Ceny na českých čerpacích stanicích fungují jako nejrychlejší převodník konfliktu do našich peněženek. Každý dolar navíc za barel ropy Brent vidíme u stojanů jakékoliv čerpačky během pár dnů. Často ale ještě dříve, než se dražší ropa vůbec dostane fyzicky do našich aut. Jenže pozor, tohle není jen o o trošku dražší cestě do práce – ropa je krví logistiky a zemědělství, takže dražší nafta okamžitě tlačí na ceny potravin a doručovacích služeb, což může restartovat inflační spirálu, kterou jsme považovali za zkrocenou. Investor tak musí v tomto prostředí počítat s tím, že centrální banky například kvůli teoreticky dražším energiím ponechají úrokové sazby na vyšších úrovních. A to zchladí akciový trh i naděje na levné financování.
Mínus #2: Nejen investiční reality v geopolitických kleštích
Celý region MENA (Middle East & North Africa), který se pro českou vyšší střední třídu stal v posledních letech investičním hitem, nyní testuje odolnost narativu o „novém Švýcarsku“. Nejde jen o dubajské apartmány, ale i o rezidenční a investiční expozici v celém Perském zálivu – od saúdských megaprojektů po katarské energetické fondy –, kde jakákoliv eskalace v námořních úžinách okamžitě zvyšuje rizikovou přirážku a v případě realit například také náklady na pojištění. Pro investora to znamená náhlý pokles likvidity a nutnost přehodnotit, zda je jeho „safe haven“ v dosahu raketových útoků či regionální nestability stále tak bezpečný, jak si ještě nedávno myslel.
Mínus #3: Koruna v oslabení
Vaše peněženka je aktuální rukojmí dolaru. Minimálně ta, s níž chcete nakupovat zboží ze zahraničí. V momentech, kdy se na Blízkém východě začne střílet, světový kapitál bleskově prchá do bezpečí amerického dolaru, přičemž českou korunu hází přes palubu jako „rizikovou exotiku“. Je to paradoxní, protože dolar v poslední době oslaboval jak mohl, stále si však drží výsadu bezpečné a rozšířené měny. Co to znamená pro váš každodenní život? Je to v podstatě neviditelná přirážka na úplně všechno: od dražšího iPhonu, přes cloudové služby a předplatné Netflixu až po letenky nebo ten benzin, který se na světových trzích nakupuje za dolary. Pokud jste si plánovali dovolenou nebo nákup nové techniky, slabý kurz vám tyto plány bez varování o desetinu prodraží, aniž by se v obchodě změnila jediná cenovka.
Plus #1: Bull run obranného supercyklu
Nejen tam, kde aktivní diplomacie selhává, nastupuje éra obranného supercyklu. Ten dělá z kdysi opomíjených zbrojařských titulů nové miláčky investičních portfolií. Tahle vlna donutila trh přehodnotit etické standardy ve prospěch tvrdé reality nutného zbrojení. Že už jste to někde slyšeli? Nejen evropská touha po zbrojení ještě neřekla poslední slovo. Pro investora se tak znovu otevírá okno u globálních hráčů i lokálních šampionů typu Colt CZ nebo CSG, kteří těží z rekordních armádních zakázek a prázdných skladů v celé Evropě. Zatímco zbytek trhu kvůli drahým energiím bojuje o marže, firmy napojené na bezpečnostní zakázky mají vyprodáno na roky dopředu, což z nich dělá unikátní geopolitický hedge. Otázkou je, zdali není aktuální konflikt dávno zaceněn v aktuálním tržním ohodnocení akcií. I kdyby byl, pasivní zbrojení států vzhledem ke geopolitické situaci dle mého není trend, který by za pár měsíců zmizel.
Plus #2: Energetická nezávislost
Geopolitická nejistota funguje jako brutální akcelerátor chtíče přechodu k energetické nezávislosti. Investice do vlastní fotovoltaiky nebo bateriového úložiště mění ekologická gesta na ten nejrozumnější finanční krok proti nevyzpytatelným cenám na burze. Příležitost aktuální doby tak může ležet i v „prachobyčejných” solárech na střeše.
Plus #3: Nuda jako výhra
Když je svět v plamenech a trhy připomínají horskou dráhu, „smart money“, tedy peníze velkých fondů, superinvestorů a pojišťoven, často utíkají k byznysům, které jsou tak nudné, až jsou v době krize sexy. Řeč je o sázce na kritickou infrastrukturu a železnice – odvětví s obrovskými bariérami vstupu, která fungují bez ohledu na to, co se zrovna děje v Hormuzském průlivu. Vlastně skoro v jakémkoliv zálivu. Legendární investoři jako Warren Buffett (skrze svou železnici BNSF) nebo Bill Gates (který je největším akcionářem Canadian National Railway) dlouhodobě ukazují, že přeprava obilí, štěrku nebo kritických materiálů denní spotřeby po kolejích je byznys, který nepoloží ani drahá ropa, ani geopolitické napětí.
💰 Ze světa Money Makeru
Taťána le Moigne po odchodu z čela českého Googlu vyměnila korporátní sféru za projekty se společenským přesahem. V rámci startupu inTouch rozvíjí AI společnici pro seniory s podporou JSK Investments Simony Kijonkové. V rámci dalšího projektu zase skrze síť Inspire & Impact aktivuje potenciál žen a soukromě revitalizuje rodinné zahradnictví v Klánovicích. To vše a mnohé další probírala s moderátory Ondřejem Holzmanem a Lubošem Krečem v novém vydání podcastu Money Maker.
Rubriku Investice podporují
Groupon
