Do kolika startupů jste investovali v roce 2023?

Investovali jsme do patnácti startupů, z toho byly čtyři české: Cruxo, Outfindo a Blindspot Technologies, u dalšího komunikace teprve proběhne.

Jak hodnotíte rok 2023?

Všichni mluvili o krizi, ale já jsem nikdy nebyl optimističtější. Každý, kdo začal v roce 2023, bude mít vítr v zádech. Trh už není pokroucený nulovými úrokovými sazbami, což vrátilo zpátky do hry důraz na fundament a budování startupů, které nestojí jenom na nekonečném přílivu levného kapitálu. Vážím si toho, že ozdravný proces byl rychlý a intenzivní a že se můžeme rychle posunout dál.

Co bude nejvíc ovlivňovat VC v roce 2024?

Vliv bude mít dění v zemích na západ od nás, kde vlády nepodceňují investice do inovací a startupů. Teď rozhodně nemyslím ty přímé, ale hlavně ty nepřímé, jako je funkční a jednoznačná legislativa (Estonsko), podpora inovací na vládní úrovni (Francie), možnost založit firmu do 20 minut (Velká Británie) atd. Tyto země budou mít funkční startupový ekosystém, který přitáhne mnohonásobně větší VC kapitál a bude diktovat zbytku Evropy.

Na co se mají zakladatelé ve vztahu k VC připravit a co očekávat v roce 2024?

Dobrý zakladatel na seed levelu makroekonomiku tolik řešit nemusí. Náš proces výběru startupů zůstává pořád stejný a na našem nekonečně pozitivním vztahu k zakladatelům se nezměnilo vůbec nic. Chceme investovat a stejnou chuť cítíme i z ostatních VCs na trhu. Dostupnost kapitálu sice bude tlačit na valuace, ale ne tolik, jak to teď vypadá, protože programátoři zase o tolik nezlevnili.

Do kolika startupů jste investovali v roce 2023?

Celkem do sedmi startupů. Jediný český, který už je veřejně oznámený, je 1337.

Jak hodnotíte rok 2023?

Celkem ambivalentně. Ochlazení v nových investicích (především v pozdějších fázích) přetrvává a většina startupů se raději snaží prodloužit si ranvej. Nicméně umělá inteligence se tomuto trendu celkem vyhýbá, tam jsme viděli boom firem rostoucích bezprecedentním tempem. A nalily se do nich obrovské částky – příkladem jsou Mistral, Adept, Anthropic, ElevenLabs…

Co bude nejvíc ovlivňovat VC v roce 2024?

Zajímavé bude sledovat změny v koncentraci VC fondů. Během posledních let vzniklo hodně nových fondů, kterým bude končit investiční okno. Valuace velké části firem padly, dobrých exitů je málo, a tak se může stát, že mnoho VC fondů nový fond neuzavře a zaniknou, nebo v lepším případě uzavřou fond podstatně menší. Sektor se dost možná zmenší (to je ale z našeho pohledu nezbytné).

Na co se mají zakladatelé ve vztahu k VC připravit a co očekávat v roce 2024?

Většina Series A+ investorů je opatrnějších, mají vyšší požadavky na trakci a due diligence. V pre-seedu a seedu se zase zvyšují nároky na technologickou stránku. Doporučovali bychom zakladatelům vrátit se ke kořenům – zaměřit se na technologicky opravdu složité problémy s jasným dopadem a řešit budování s tzv. lean strukturou. A doporučujeme zamyslet se, jak firmu ovlivní rychlý rozvoj AI, jestli bude její produkt stále relevantní.

Do kolika startupů jste investovali v roce 2023?

Investovali jsme do deseti startupů, zhruba dvě třetiny z nich mají české zakladatele – Born Digital, CodeNOW, Leadspicker, Live Penalty, Sense Arena a Sharry. Další budeme oznamovat.

Jak hodnotíte rok 2023?

Podle odhadů by celkové VC investice v Evropě v roce 2023 měly meziročně spadnout zhruba o polovinu na asi 41 miliard eur. Startupy raisují méně prostředků i v menším počtu transakcí, a to ve všech fázích. Trh hledá novou valuační rovnováhu, obecně se zakladatelé adaptují déle než VC fondy a andělští investoři.

Co bude nejvíc ovlivňovat VC v roce 2024?

Startupy se budou muset vypořádat s nižší úspěšností uzavření investičních kol v rámci Series A či pozdějších. Proces je časově náročnější, v rámci analýz se jde do větší hloubky a došlo ke snížení valuací firem. Častěji uvidíme případy, kdy firmy přeskočí jednotlivá investiční kola.

Na co se mají zakladatelé ve vztahu k VC připravit a co očekávat v roce 2024?

Budovat a udržovat dlouhodobé vztahy s investory, nastavit pravidelnou komunikaci. Zakladatelé, kteří se rychle adaptují na nové tržní podmínky, projdou procesem fundraisingu rychleji a úspěšněji. Mezi největší zabijáky transakcí patří mimo jiné čas.

Do kolika startupů jste investovali v roce 2023?

Věnovali jsme se primárně firmám, které již máme zainvestované – probíhal odchod Miroslava Uďana ze Shoptetu a například investice do Dataddo.

Jak hodnotíte rok 2023?

Rok 2023 byl definitivně rokem umělé inteligence, což byl nejsilnější trend na celém světě za několik posledních let. Ovlivnilo to nejen VC, ale i každou větší firmu, která byla nucena začít přemýšlet, jak AI implementovat do svého produktu. Megatrend AI byl i primární důvod, proč jsme se po velmi pochmurném začátku roku, kdy se často skloňovalo slovo recese, překlopili do výrazně pozitivnějšího konce roku.

Co bude nejvíc ovlivňovat VC v roce 2024?

Makroekonomická situace v Česku a eurozóně a dostupné VC peníze na zainvestování. V covidových letech bylo v českých VC fondech něco přes 200 milionů eur, teď vnímáme výrazně nižší objem dostupného VC kapitálu, a to nejen v Česku, ale i v okolních zemích. Odhaduji, že bude těžší pro zakladatele dostat investici a pro investory získat peníze do fondů.

Na co se mají zakladatelé ve vztahu k VC připravit a co očekávat v roce 2024?

Předtím, než na produktu napíšete první řádky kódu, byste měli mít připravenou byznys strategii. Existuje mnoho cest, jak rychle, lehce a levně validovat byznys. Zaměřte sa na stavbu robustních a kvalitních základů a následující kroky včetně získání investice půjdou bezproblémově. Zároveň jednoznačně bude pokračovat trend, že VC se víc a víc dívají na jednotkovou ekonomiku a efektivitu obchodu, mějte správně nastavené metriky.