Úspěch, který se na trzích téměř nestává. Loni drobní investoři porazili nejznámější akciový index
Stává se to jednou za pár let a je to demonstrace síly trendů a dostupnosti informací. Drobní investoři porazili index.
Vítejte u nového vydání našeho investičního a finančního newsletteru Money Maker Recap. V dnešním vydání přinášíme pozitivní a nečekanou výhru retailových investorů nad indexem. Vysvětlíme spor amerického prezidenta Donalda Trumpa s guvernérem Fedu Jeromem Powellem a podíváme se na top 5 věcí, co by investor měl vědět o vstupu CSG na burzu.
☝️ Vítěz týdne
Investování je trend, čím dál více lidí investuje a obecně je to samozřejmě skvělé. Pro většinu je ideální volbou nějaká jednoduchá strategie skrze ETF nebo podílové fondy. Next level je pak stock picking, tedy vybírání jednotlivých akcií.
Ač se v záplavě pozitivně vypadajících instagramových příspěvků influencerů s pěti byty v Dubaji může zdát, že je tato disciplína elementárně jednoduchá, opak je pravdou.
Nastartujte svou kariéru
Více na CzechCrunch JobsTrh není puzzle, které stačí jednoduše složit. Je to živý, chaotický organismus reagující na geopolitiku, centrální banky, výroky politiků, přesuny kapitálu velkých fondů nebo algoritmy, které stihnou analyzovat svět dřív, než si otevřete Google. Jste kapka v moři, jehož proud určují úplně jiní hráči. Jak níže uvidíte, data říkají, že prostě nevyhrajete.
A právě proto je skoro zázrak, když retailoví investoři index opravdu porazí. V roce 2025 se to stalo. Díky extrémně úzké tržní vlně, která táhla nahoru konkrétní skupinu akcií (technologie, AI), se drobným investorům podařilo ve velkém trefit přesně ta témata, která zrovna výnosově excelovala.
Podle dat Interactive Brokers dosáhli jejich individuální klienti v roce 2025 průměrného výnosu 19,2 procenta, tedy víc než samotný S&P 500, který se zhodnotil o 17,9 procenta. Nejde o dojem ani náhodu v jednom portfoliu, ale o průměr napříč miliony účtů. A to je moment, který na trzích nevidíme často. Konkrétně dle dat Fidelity investoři ztrácí na 10letém horizontu na index 4 procenta.
👎 Poražený týdne
Dávat aktuálního šéfa nejvlivnější centrální banky, tedy Fedu, do poraženého týdne je možná trochu nefér, protože Jerome Powell ukázal paradoxně velkou odvahu. Postavil se totiž nejvlivnějšímu muži planety a začal spor s Donaldem Trumpem.
Ten guvernéra Fedu předvolal k velké porotě oficiálně kvůli rekonstrukci historických budov banky, ale sám Powell a světová média jasně naznačují, že je to jen zástupný motiv.
Hlavní spor leží v tvrdém jádru americké měnové politiky. Powell si dovolil dělat to, k čemu má mandát, tedy nastavovat sazby podle dat a ne podle nálady nejvlivnějšího muže planety. A to je v Trumpově světě provinění samo o sobě. Předvolání proto Powell čte jako politický nátlak, který má Fed vychýlit z neutrality. Už jen to, že Powell přešel do otevřeně konfrontačního tónu, ukazuje, že se cítí zahnaný do kouta. Nezávislost Fedu je nejen pro tamní ekonomiku klíčová a budeme tak bedlivě sledovat další vývoj.
💵 Glosa týdne
Téma, které rezonuje nejen českým prostředím kapitálového trhu, je vstup CSG na burzu. Psali jsme o plánovaném IPO zde, nicméně pro investory jsou zásadní tyto body:
1) Primární úpis bude v Amsterdamu, ne v Praze
Zbrojař CSG jde pro kapitál tam, kde jsou velké instituce a globální bankovní domy. Amsterdam je dnes vstupní branou evropského kapitálu. Pro Prahu je to signál, že pořád hraje jen regionální roli a pro EU zase signál, že volání po společném kapitálovém trhu je čím dál tím hlasitější.
2) Čeští drobní investoři se do IPO nedostanou
Retail má tak trošku smůlu. Úpis je víceméně institucionální záležitost. První budou tedy nakupovat banky typu JPMorgan a fondy typu BlackRock. Češi si budou moct koupit akcie až po startu obchodování. Možná dráž, možná vůbec. Potvrzuje to i Česká spořitelna, která je jako jediná tuzemská banka takzvaným bookrunnerem emise, tedy s možností upsat akcie pro své klienty. „Nabídka je určena pouze pro institucionální investory, ne pro retail,“ zdůrazňuje pro e15 mluvčí banky Filip Hrubý.
3) Firma roste raketově a trh to ví
Tržby jsou osmkrát vyšší než v roce 2021, EBITDA (tedy hrubý zisk před zdaněním, úroky a odpisy) desetinásobná a marže 27 procent – nejvyšší ve srovnání s evropskými konkurenty podle analýzy společnosti Cyrrus. Proto se čeká, že poptávka po úpisu bude extrémně silná.
4) Valuace může být až 30 miliard eur
CSG je už dnes globální hráč, který masivně těží z růstu výdajů států NATO a z plného portfolia zakázek. Trh tak firmě může přisoudit prémiové ocenění, vyšší než u řady zavedených zbrojařů.
5) Duální listing v Praze je možný až později – a je to škoda
Technicky může po čase přibýt i pražská burza. Ale sekundárně. To podtrhuje širší problém, který jsem zmiňoval, a to je fakt, že Evropa nemá jednotný kapitálový trh. Dokud bude roztříštěná, silné české firmy jako CSG budou logicky mířit jinam.
📸 Videotip týdne
Skvělou investigativní práci odvedl tým Reportérů ČT, kteří se podívali do temných vod nelicencovaných prodejců rizikových investic. Lidé, kteří se označují za marketéry tak, aby se vyhnuli zákonu, prodávají především korporátní dluhopisy. To je třída aktiv, která je riziková sama o sobě, natož, když vám ji prodávají lidé, které zajímají dle jejich slov jen „feečka“.
💰 Ze světa Money Makeru
První epizoda Money Makeru Hedge v roce 2026 přináší rychlý přehled toho, co loni na trzích fungovalo a co investory překvapilo. Filip Kejla varuje, že po těžkém roce 2025 nebude ani 2026 lehký, Michal Semotan zase připomíná, že navzdory turbulencím investoři výrazně vydělali – od stříbra, které vyskočilo o 148 procent, až po silný S&P 500 i pražskou burzu. Oba řeší i to, proč je dobré počítat s možnou korekcí.
Rubriku Investice podporují
