Dohled bankéřů i povinné miliony v rezervách. Evropa řeší regulaci krypta, Češi budou mít velký vliv

Pokud Francouzi během pár týdnů nedojednají politický kompromis nad regulací krypta, bude to muset zařídit česká vláda.

Luboš KrečLuboš Kreč

Investovat lze nejen do bitcoinu, ale i dalších kryptoměn

0Zobrazit komentáře

Ve světle války na Ukrajině, rostoucích cen energií a dvouciferné inflace je těžké se soustředit na jiná témata, hybatelům českého předsednictví Evropské unie ale nic jiného nezbývá. Právě Češi budou mít velký vliv na to, jak bude vypadat celoevropská regulace kryptoměn, jejíž podoba se finalizuje. Nejde přitom o málo, v sázce je osud stovek firem a podnikatelů, kteří se kryptobyznysu v Česku věnují.

Jména Marka „Slush“ Palatina nebo Romana Týce, dvou průkopníků zdejší scény z našeho výběru Kryptočechů, jsou známá i širší veřejnosti a není je potřeba zase tak moc představovat. První založil firmu SatoshiLabs, která vyrábí světově proslulé kryptopeněženky Trezor, druhý je známým umělcem a duchovním otcem institutu Paralelní Polis. Ale co takový Tomáš Nýdrle a Radka Barejšková? Jejich jména neznají ani všichni insideři, a přitom na budoucnost kryptobyznysu v Česku mají celkem zásadní vliv – coby úředníci ministerstva financí pomáhají vyjednat podobu nařízení známého jako MiCA.

Jde o zkratku z anglického Markets in Crypto Assets a je to klíčová legislativa, která v příštích letech určí, podle jakých pravidel se bude v EU zacházet s kryptoměnami. Má dvě základní složky: jednak upravuje dohled nad těmi, kdo krypto nabízejí a staví na něm svůj byznys, jednak nastavuje mantinely pro ty, kteří nové kryptoměny vydávají.

„Je to poměrně robustní regulace. Pro podnikatele, kteří byli dosud zvyklí operovat v prostoru bez dohledu nebo jen s minimální kontrolou, to bude dramatická změna,“ upozorňuje Nýdrle, který na ministerstvu financí vede oddělení platebních služeb a tržní infrastruktury.

Nastartujte svou kariéru

Více na CzechCrunch Jobs

Jeho kolegyně Barejšková dodává: „Budou tam velké požadavky například na kapitálové rezervy, i majitelé malých kryptosměnáren nebo provozovatelé bitcoinových automatů budou potřebovat desítky tisíc eur.“ Jedním dechem ale připomíná, že přesné detaily, co všechno bude povinné a co už ne, se momentálně intenzivně řeší: „Francouzské předsednictví si dalo za cíl, že do konce června všechny sporné body vyřeší a zajistí politickou shodu. Pokud ne, připadne to na nás. A na nás určitě bude, abychom jednání o regulaci dotáhli, byť už půjde spíš o technikálie.“

Co jsou ty sporné body? Je jich hned několik. V první řadě jde o NFT a to, zda pro ně mají platit stejná pravidla jako třeba pro bitcoin. Respektive jestli ti, kdo je vydávají, a hlavně ti, kdo je pak nabízejí nebo zprostředkovávají jejich směnu, mají mít stejné povinnosti jako obchodníci s kryptoměnami. „My jsme toho názoru, že nikoli,“ říká Nýdrle. Zjednodušeně: zatímco bitcoin je určitá obdoba peněz a MiCA je soubor nařízení, které hodně kopírují regulace a opatření známá ze světa financí, „eneftéčka“ typu digitální obrázky nebo sběratelské virtuální kartičky mají přece jen jinou povahu a roli, byť jsou se světem kryptoměn úzce propojená.

Největší kryptoměna bitcoin

Povinnosti, o kterých je řeč, nejsou nic malého. Bude potřeba povolení k činnosti, v Česku nejspíš od ČNB, jednotky milionů korun jako základní kapitál, dodržování předepsaných systémů řízení rizik, výběr prověřených osob do statutárních orgánů… Prostě parametry, které jsou ve světě finančnictví celkem běžné, ale v kryptu je dosud nikdo neřešil ani se na ně nepřipravil. Zásadní budou i výdaje na právníky a poradce, kteří podnikatele regulatorní smrští provedou.

„V Česku jsou tisíce osob s živností pro nakládání s virtuálními aktivy. Troufám si tvrdit, že zavedením regulace se ten počet významně sníží. V nejhorším scénáři mohou licenčním řízením projít jednotky subjektů,“ říká František Vinopal, předseda České kryptoměnové asociace. Jeho kolega Roman Valihrach z kryptoburzy Coinmate pak v rozhovoru pro CzechCrunch uvedl, že například v Británii zavedení regulace nepřežila většina podniků.

A to je další z klíčových otázek, které se ještě budou muset vyřešit – totiž jak přesně bude zavádění regulací probíhat a pro koho budou platit. „Otázek je v této souvislosti hned několik. Ambice Francouzů je do konce června je rozseknout,“ krčí rameny europoslanec Ondřej Kovařík z hnutí ANO, který se evropských příprav účastní.

btc-2

Přečtěte si takéNa Alze lidé bitcoinem koupili loni zboží za 200 milionůČeši a krypto: Na Alze loni zaplatili bitcoinem za počítače či Pokémony 201 milionů. Sílí ale i obavy

V takzvaném trialogu, tedy debatě mezi europarlamentem, Evropskou komisí a členskými státy, se řeší, který úřad přesně bude hlavním evropským dohledovým orgánem (jestli EBA čili Evropská bankovní autorita nebo Evropský orgán pro cenné papíry a trhy, zkráceně ESMA), jak se bude odpovědnost dělit mezi něj a národní instituce typu centrální banky a také kdo přesně se ke komu bude muset hlásit.

„Je celkem zásadní rozdíl, jestli si jako relativně malý podnikatel třeba z Brna o povolení žádáte u velké instituce v Bruselu, v Paříži nebo u ČNB v Praze. Návrh MiCA to zatím nezohledňuje, ale myslím, že by měl. Povede se o tom ještě diskuze,“ připouští europoslanec Kovařík.

Jeho slova pak potvrzují i Nýdrle s Barejškovou: „To je něco, co by bylo dobré vzít v potaz. Pro velkou burzu typu Coinbase není problém si zaplatit armádu právníků, pro lokální hráče by dávalo větší smysl, aby měly podmínky třeba trochu mírnější.“ Ostatně ve finančních službách to tak je, že povinnosti a parametry žádostí o povolení a o licenci se liší právě v závislosti na záběru služeb, které chce firma poskytovat.

Těžba kryptoměn probíhá pomocí speciálních počítačů

Do příprav regulace vstupují i témata, která s ní souvisí jen vzdáleně. Třeba boj s klimatickou změnou. Europoslanci totiž tlačí, aby vydavatelé nových tokenů uváděli, jak energeticky náročná je těžba virtuálních mincí. Podobně jako energetika by tak obor měl podléhat taxonomii. Evropská komise i členské státy jsou k tomu zatím rezervované a moc to nepodporují, i kvůli tomu, že to je jen další podmínka, kterou bude složité vymáhat a prověřovat. Což je ostatně jeden z velkých problémů celé kryptoregulace, jakmile – zřejmě od roku 2025 – vstoupí naplno v platnost. Totiž že národní ani evropské úřady nebudou mít dost kompetentních lidí, kteří budou oblasti rozumět.

„Kryptosvět uhání dopředu velkým tempem. Bude samozřejmě složité ho sladit s tempem úřadů,“ poznamenává František Vinopal z kryptoměnové asociace. A dává i jeden konkrétní příklad: návrh nařízení MiCA věnuje poměrně dost prostoru regulaci stablecoinů a především těm, které jsou kryté mixem různých finančních nástrojů a měn. Z toho je patrné, proč a jak původně tato legislativa začala vznikat, šlo o reakci na plán Facebooku založit vlastní měnu Libra. Jenže to je dnes už mrtvý projekt a v odborných kruzích jsou mnohem diskutovanější kvůli pádu projektu Terra algoritmické stablecoiny.

A Vinopal ještě doplňuje: „Zatímco u kryptoaktiv návrh dost detailně popisuje, co ten, kdo je vydává, musí splnit a co je třeba před jejich emisí doložit, podobně jako tomu je u akcií nebo dluhopisů, v podstatě úplně pomíjí oblast decentralizovaných financí známou jako DeFi. To je přitom úplně nový svět, kde se točí čím dál víc peněz. A je to svět, který nezná hranice, svět, kde kolikrát ani nepůsobí klasické firmy s registracemi. Bude hodně zajímavé tohle sledovat.“

Data a moc z rukou korporací zpět k uživatelům. Co je web3 a jak může změnit digitální ekonomiku?

Další vývojová fáze webu má narušit dominanci firem jako Facebook nebo Google. „Web3 je ta nejzajímavější technologie současnosti,“ říká expert.

Ondřej HolzmanOndřej Holzman

mitoncSpeciál

Foto: Filip Kartous

Tým Miton C: Nikos Balamotis, David Bala, Ondřej Raška, Jiří Zlatohlávek

0Zobrazit komentáře

Stejně jako v 18. a 19. století změnila svět průmyslová revoluce, před pár dekádami zažehl podobně dramatickou proměnu fungování společnosti internet. Na začátku 90. let bylo možné na webových stránkách pomocí velkých počítačů s malými obrazovkami jen číst sdělení, která na ně někdo napsal. Postupně však internet změnil to, jak pracujeme, komunikujeme, jak se bavíme i jak řídíme svět. Není to však pořád ten stejný internet jako na začátku, také on se mění. A podle mnoha odborníků pomalu nastupuje nová éra, která je označovaná jako web3, někdy také Web 3.0. Co to přesně znamená?

Nejprve byl web1, na němž většina uživatelů, která měla k internetu přístup, jen pasivně konzumovala statické informace. Pak přišel kolem roku 2005 takzvaný web2 a s ním spojený obrovský rozmach sociálních sítí a růst internetových gigantů, jako je Facebook. Uživatelé najednou mohli nejen číst, ale také sami tvořit. Většina obsahu se však nakonec shromáždila pod křídla těch největších firem, které na něm začaly ve velkém vydělávat a postupně dominovat. Právě to má změnit web3, byť na první pohled bude možná vypadat stejně.

Centralizované a korporacemi řízené platformy má nahradit decentralizovaná podoba internetu, v níž nerozhodují velké firmy nebo jednotlivci, ale třeba komunity. Rostoucímu fenoménu zvanému web3 jsme se spolu s dalšími novými technologiemi podrobně věnovali také v našem speciálu Průvodce světem krypta. „Web3 je ta nejzajímavější technologie současnosti,“ říká Jiří Zlatohlávek, jenž právě do nové generace internetu investuje v rámci investiční skupiny Miton, která pro tyto potřeby založila specializovaný kryptofond Miton C, v němž má pro svět budoucnosti připravené velké množství kapitálu.

Sám Zlatohlávek sice vzápětí přitakává, že web3 musí ještě překonat mnoho překážek, aby se dokázal naplno prosadit, jako to dokázaly třeba sociální sítě, ale zároveň věří v jeho obrovský potenciál. „Je teď těžké odhadovat, kolik projektů dlouhodobě přežije, ale věřím, že ty, co přežijí, změní svět,“ předpovídá. Klíčovými vlastnostmi jsou decentralizace, absence prostředníků či komunitní řízení.

Web3 má ambici změnit digitální ekonomiku

Pro pochopení toho, jaké možnosti a potenciál nabízí nová generace internetu, je třeba jít na jeho začátek. Probíhají 90. léta minulého století a uživatelé se začínají připojovat k síti, která dnes nese označení web1, respektive Web 1.0. Příchod prohlížečů jako Netscape přinesl statické webové stránky, které hrály prim. „Existovala stránka, kterou někdo vytvořil a jiný si ji mohl prohlédnout, ale šlo o jednosměrné médium,“ popisuje vývoj Zlatohlávek. Dramaticky vše proměnil web2, který do internetu přinesl interaktivitu, sociální propojení a obsah, který mohl jednoduše tvořit kdokoliv.

Jde o vývoj probíhající soustavně posledních patnáct až dvacet let a na exponenciálním růstu internetu a souvisejících služeb měly lví podíl i inovace mobilního připojení, sociálních sítí i samotných telefonů, díky kterým máme online svět neustále doslova na dosah. Stále větší dominanci začaly postupně získávat aplikace či platformy, které rozšiřovaly možnosti a využití původního webu. Šlo o služby jako Airbnb či Uber, ale zejména o sociální sítě jako Facebook, Twitter nebo Instagram. Ze všech uživatelů se najednou mohli stát tvůrci obsahu, kteří tak začali komunikovat nejen mezi sebou, ale klidně s celým světem.

„Uživatelé sice na Facebooku sdílí obsah, jehož jsou autoři, ale jeho faktickým správcem je právě Facebook. Ten díky němu ví, jaký obsah jednotliví uživatelé tvoří a kteří uživatelé ho naopak vyhledávají. Tento datový model včetně přístupu k daným uživatelům pak přeprodává dál marketérům,“ popisuje jednu z hlavních propozic fungování web2 Jiří Zlatohlávek. Proto se v poslední dekádě staly největšími společnostmi světa podle tržní kapitalizace firmy jako Apple, Amazon, Google či Meta (dříve Facebook), které možností internetu využily naplno a postavily na nich byznys modely generující desítky miliard dolarů.

Nový decentralizovaný internet

Další vývojová fáze webu, zvaná web3, má dominanci těchto firem narušit. Někteří odborníci předpovídají, že může přinést stejně zásadní změnu paradigmatu, jako přinesl v posledních dvou dekádách web2. Přináší totiž koncepty decentralizace a otevřenosti, které chtějí mnoho služeb z rukou velkých centralizovaných korporací přenést do rukou těch, kdo daný obsah skutečně tvoří – tedy samotných uživatelů. To vše za pomoci otevřených sítí, v rámci nichž se musí všechny zainteresované strany dopředu domluvit na pravidlech a podle nich se pak řídit.

O tom, jak moc se takový scénář vyplní, se zatím vedou debaty. Idealistické vize hovoří o tom, že současní dominantní hráči již nebudou mít tak silnou pozici, protože v rámci nové digitální ekonomiky by nemuseli být prostředníci potřeba. Klíčová je v tomto případě zmíněná otevřená síť, přesněji řečeno blockchain, tedy decentralizovaná databáze, která funguje například jako účetní kniha pro zaznamenávání provedených transakcí s kryptoměnami. Ať už jde o bitcoinethereum nebo další kryptoměny a protokoly, všechny díky své povaze a filozofii fungování obchází centralizované prostředníky typu Facebook a dávají data či rozhodovací pravomoc do rukou celých komunit.

„Centralizace je, když ruský nebo americký prezident může zmáčknout červené tlačítko, zničit lidstvo a nikdo do toho nic neřekne. Je to extrémní příklad ultimátní centralizace s dalekosáhlými důsledky pro lidstvo. Decentralizace je oproti tomu stav, v němž když někdo zmáčkne červené tlačítko, tak se nic nestane, pokud se na tom neshodnou všichni nebo alespoň nějaká předem určená část lidí,“ říká Jiří Zlatohlávek. V případě sociálních sítí by se tak například mohlo změnit to, kdo samotná data vlastní. Kdyby byl Facebook postavený na decentralizovaných sítích, nepatřil by obsah jemu, ale samotným uživatelům – a ti by s ním mohli nakládat dle libosti.

Web3 by lidem mohl nasadit od hlavy investorské přemýšlení.

S decentralizovanými sítěmi a blockchainy jsou úzce provázány i jednotlivé kryptoměny a tokeny, které mohou mít různé funkce. Jednak s nimi jde platit, díky takzvaným chytrým kontraktům pak ně lze navázat také mnoho dalších funkcí. Například automatické platby a pokuty, podepisování smluv či jiné související úkony, a to zcela samostatně ve chvíli, kdy se provede transakce a zapíše se na blockchain. Byť již nyní je na internetu poměrně snadné zaplatit, v rámci web3 by se měly stát tokeny nedílnou součástí mnoha operací, což by mohlo vést k další proměně fungování jednotlivých uživatelů i služeb.

„Stejně jako z nás všech udělal web2 tvůrce obsahu, kdy jsme se naučili psát příspěvky na Facebook či Twitter nebo fotit fotky na Instagram tak, aby zaujaly, tak věříme, že web3 by lidem mohl nasadit od hlavy investorské přemýšlení. Nebude se přemýšlet jen v režimu černá, nebo bílá, ale také o tom, jaká je šance, že se budoucnost takto vyvine, a kolik bych na to vsadil,“ nabízí jeden z možných pohledů Zlatohlávek. Hodnotu by mohla najednou nabrat celá řada věcí, nad nimiž dosud měly výhradní kontrolu zpravidla velké firmy, jež dané služby vyvíjely a monetizovaly je – logicky – ve svůj prospěch.

Centralizované platformy má nahradit decentralizovaná podoba internetu

Sám Zlatohlávek dříve působil v herním průmyslu a také ten by se mohl v rámci web3 razantně proměnit. Mnoho her dnes funguje na bázi takzvaných freemium modelů, kdy je jejich stažení zdarma, ale uživatelům jsou pak nabízeny ke koupi různé předměty a vylepšení, za které se platí malé částky. Herní studia na těchto mikrotransakcích staví obří byznysy a uživatel si daný obsah pouze pronajímá, ale nevlastní jej. V rámci web3 se však online hry mohou postavit na blockchainu – to by znamenalo, že například s tankem nebo kartičkou, které vyhrajete nebo si koupíte, můžete dál nakládat. Pokud vás hra přestane bavit, prodáte všechny své předměty. A třeba na nich ještě vyděláte.

„Jde o další demokratizaci trhu. Prozatím jde o jeden z dalších experimentů, které se testují, ale opět vzniká díky premise, že data jsou všech a nepatří jen jednomu subjektu,“ doplňuje Zlatohlávek. Jedním z nejznámějších herních proponentů tohoto nového směru je hra Axie Infinity, která stojí na nezaměnitelných tokenech zvaných NFT. Těmi jsou hráči odměňováni za své herní úspěchy a mohou je proměnit v reálné peníze. Například na Filipínách už je mnoho hráčů, kteří se do hraní Axie Infinity pustili na plný úvazek a živí se jím.

Stejná pravidla vůči všem

Zmíněná NFT dnes reprezentují především obrázky roztodivných opic či pixelovatých obličejů, které se prodávají mnohdy za extrémně vysoké částky, ale jejich potenciál v proměně nejen zábavního průmyslu je mnohem větší. Někteří mohou v rámci NFT skutečně jen spekulovat na hodnotu obrázku a potenciálně na ní vydělat, ale například umělci mohou díky nezaměnitelným tokenům zapsaným na blockchainu navázat přímý finanční kontakt se svou komunitou. „Někteří umělci jsou z toho nadšení, protože jim sto věrných fanoušků dokáže zaplatit smysluplný život,“ říká Zlatohlávek. Vydělat si tak totiž mohou více peněz, než aktuálně získají například z malých licenčních poplatků, když svou tvorbu distribuují přes velké platformy typu Spotify.

Už dnes ostatně mnoho tvůrců tvoří na platformách, které nabízejí přímější kontakt se čtenáři či fanoušky. Existují služby jako Patreon, kde tvůrci publikují obsah a jejich odběratelé za něj pravidelně platí, ale jde pořád o centralizovaného prostředníka, který má své licenční podmínky. „Když budete například umělec z Íránu, tak vám nedovolí přijímat platby, protože zrovna budou mít Spojené státy, kde Patreon sídlí, vůči Íránu uvalené sankce. Jako jednotlivec jste si přitom nevybral, kde jste se narodil, a ne vždy můžete přesídlit jinam,“ popisuje jeden ze členů Miton C.

Nastartujte svou kariéru

Více na CzechCrunch Jobs

Pokud by vše probíhalo na decentralizované síti, kterou nespravuje jediná entita, musely by se na podobných pravidlech shodnout všichni, kteří jsou v dané síti zainteresovaní. „Premisa je taková, že by se tím různá omezení měla eliminovat. Nedívali bychom se optikou segmentu lidí podle toho, kde žijí, ale na lidstvo jako celek s tím, že vůči jednotlivci by měla být pravidla vždy stejná,“ nadhazuje Zlatohlávek možná až utopickou myšlenku a přiznává, že zatím je u toho, kam až se dokáže web3 vyvinout, velký otazník.

Ostatně aktuálně považuje kryptoodborník celý tento nový a rychle se vyvíjející prostor za velmi nepřátelský – obzvlášť pro ty, kteří mu zatím tolik nerozumí a mohou se snadno nachytat či být okradeni. Decentralizace ve svém principu a s tím související dosud prakticky nulová regulace přináší řadu rizik. Kybernetická bezpečnost, dezinformace či různé nenávistné projevy se často nedaří eliminovat už dnes, kdy největší sociální sítě ovládají centrální entity. Na denním pořádku jsou v kryptosvětě útoky na peněženky uživatelů ve snaze obrat je o jejich tokeny.

„Matematika a procesy, které v kryptosvětě odbourávají důvěru, ji odbourávají pro všechny strany. Není tam policie nebo soud, které vás mohou zachránit,“ upozorňuje Zlatohlávek. I tyto oblasti včetně různých ochran či pojištění se sice podle něj rychle vyvíjí a do celého prostoru spojeného s novou podobou internetu proudí stále větší objem kapitálu a stále větší počet lidí, ale i tak doporučuje být obezřetný: „Jsme pořád na začátku. Teprve se hledají případy užití, které budou dávat smysl a které tu s námi zůstanou. Existuje bohužel i velké množství projektů, které jsou podvod nebo se třeba jen snaží využít krátkodobou příležitost na trhu. Na to je třeba dávat pozor. I přesto je optimistická šance podílet se na lepším světě nakažlivá.“