Rok se s rokem sešel a my se mohli těšit z Ježíška, v jiné části světa ze Santy. A víte, že i ten se přesouvá od stromečků ke grafům? V novém díle Money Maker Recapu řešíme takzvanou Santa Claus Rally, což je dlouhodobý jev, během kterého vykazují trhy v období svátků solidní akciové výnosy. Poslední dva roky se ale akciový Santa neobjevil – a to, aby se neobjevil ani rok třetí, se nestalo 56 let. Bavte se u poslední letošního vydání našeho newsletteru!

Každoroční fenomén jménem Santa Claus Rally je zpět. Jedná se o jeden z nejznámějších sezónních jevů na akciových trzích a označuje období posledních pěti obchodních dnů roku a prvních dvou seancí roku následujícího.

Historicky v tomto čase americké akcie, zejména index S&P 500, dosahují nadprůměrné výkonnosti – od roku 1950 v průměru kolem 1,3 procenta a růst přichází zhruba v 79 procentech případů. Nejde o žádné kouzlo, ale o opakující se statistický vzorec, který investoři každý rok pečlivě sledují.

Za Santa Claus Rally stojí hlavně kombinace pozitivní sváteční nálady, nižší obchodní aktivity a obecně pozitivního chování investorů. Část institucionálních hráčů je mimo trh, větší roli přebírají drobní investoři, kteří častěji nakupují. Zároveň končí daňové prodeje ztrátových akcií a správci fondů upravují portfolia tak, aby na konci roku „vypadala dobře“. Letos má Santa navíc na případnou rally nezvykle dlouhý časový prostor až do 5. ledna.

Platí ale, že nejde o žádnou jistotu. Přelom let 2024 a 2025 byl pro americké akcie ztrátový a sezónní efekty dokáže snadno přebít aktuální ekonomická realita či nálada investorů. Santa Claus Rally tak spíš napovídá, jaký sentiment panuje na trhu před začátkem nového roku – nefunguje jako investiční návod, ale jako zajímavý barometr důvěry.

The “Santa Claus Rally” window for the S&P 500 (last 5 trading days of the year plus the first 5 of the new year) has been positive 19 of the last 25 years, about a 76% hit rate, with an average return around 0.8%.

The last two readings on this chart were negative, and over 56… pic.twitter.com/fORXNAV24f

— Wall St Engine (@wallstengine) December 18, 2025

Dle přiložené grafiky byly akcie 19krát od roku 2000 v plusu. Minulý a předminulý rok však Santa Claus Rally nezafungovala a indexy se propadly. Situace, kdy by byly výnosy tři roky po sobě negativní, se za posledních 56 let nestala.

---

🎥Vánoční filmové tipy

O svátcích je třeba být v klidu, odpočinout si a třeba se i na chvilku natáhnout na gauči k dobrému filmu. Abychom zůstali u tématu našeho newsletteru, vybrali jsme pro vás tři tipy na filmy s finanční či investiční tematikou, které se při takovém dlouhém vánočním lenošení mohou hodit. Tipy jsou trochu netradiční, Vlka z Wall Street už stejně viděl každý, ne? Bavte se.

Makléř (Rogue Trader)
Skutečný příběh obchodníka, který svými sázkami položil jednu z nejstarších britských bank, aniž by si toho dlouho někdo všiml. Film je mrazivou připomínkou toho, jak kombinace arogance, selhání kontrolních mechanismů a slepé víry ve výnos dokáže zničit celý finanční dům.

Riziko (Boiler Room)
Pohled do světa agresivního prodeje akcií, kde se peníze vydělávají hlavně na neinformovaných klientech. Nejde ani tak o investování jako spíš o psychologii manipulace, tlak a rychlé svádění k chamtivosti.

Čaroděj ze země lží (The Wizard of Lies)
Komorní drama o Bernardu Madoffovi a největším Ponziho schématu moderní historie, vyprávěné spíš z pohledu rodiny než trhu. Právě tím je film silný – ukazuje, že kolaps důvěry bolí víc než samotná finanční ztráta.

---

📝Glosa týdne

Ač má letos investiční Santa na pozitivní tržní náladu více času, ideální je možná na svátky dělat to, co se na svátky dělat má, a my na to můžeme mít tendenci zapomínat. Nic. Nesledovat už tak dopaminem napěchované appky včetně těch investičních a odpočívat. Nechat odpočívat i to, co za nás na akciových trzích bude po celý následující rok pracovat: mozek.

V kontextu událostí posledních měsíců a například zmínek o tom, že zanedlouho bude obchodování na finančních trzích dostupné prakticky 24/7, je i pro investorovu mysl žádoucí vypnout.

---

💰Ze světa Money Makeru

V novém díle podcastu Money Maker si Luboš Kreč s Ondřejem Holzmanem povídali nejen o investování žen s Emílií Mamajovou, která nabízí velice zajímavý osobní příběh a také poslání.