V závěru roku se toho na akciových trzích děje opět dostatek. Tak například technologická společnost Cisco smazala staré ztráty z období před dotcom bublinou. Zabralo jí to 25 let. Tesla se akciově vrací na scénu, investorům ale obrovsky vadí Muskovy politické snahy. A přinášíme také analýzy legendárního výrobce aut Ferrari. Vítejte u nového dílu Money Maker Recap, bavte se.

V Money Maker Recap monitorujeme za vás, co se děje ve světě peněz, a radíme, jak se v tom zorientovat. K odběru newsletteru, který vychází každý pátek, se můžete přihlásit v boxu výše.

---

☝️ Vítěz týdne

Dlouhých 25 let trvalo, než se akcie kdysi technologického lídra – firmy Cisco – dostaly na úroveň před dotcom bublinou. Akcie v prosinci prolomily hranici 80 dolarů za kus, za kterou se obchodovala naposledy na konci března roku 2000. Cisco není růstovou hvězdou typu Nvidie, ale stabilním infrastrukturním hráčem, který si nachází své místo i v éře umělé inteligence.

Firma profituje z investic do AI infrastruktury, jen za poslední kvartál reportovala objednávky v tomto segmentu za 1,3 miliardy dolarů a celkové tržby rostly meziročně o 7,5 procenta. Akcie jsou za rok výš zhruba o 30 procent a vedou si dobře. Po čtvrt století tak Cisco ukazuje, že dlouhověkost, adaptace a trpělivost investorů se na trzích stále vyplácí. Kdo ale nakoupil před splasknutím dotcom bubliny a dokázal „vysedět“ ztrátu 25 let, je doopravdy trpělivým investorem.

👎 Poražený týdne

Akcie společnosti Vistra se po extrémně silném růstu z posledních let dostávají do fáze vystřízlivění. Vistra je americký výrobce a prodejce elektřiny s portfoliem plynových, jaderných a obnovitelných zdrojů. Profituje z růstu poptávky po energii a z transformace americké energetiky.

Titul má za sebou násobné zhodnocení díky sázce na bezuhlíkové zdroje, jenže očekávání investorů jsou dnes nastavená velmi vysoko. Valuace už zohledňuje téměř dokonalý scénář a trh je citlivější na rizika spojená s cykličností cen elektřiny, regulací i zadlužením. Analytici na serveru Yahoo Finance mají jasný verdikt „overvalued“. Tím poukazují na fakt, že průměr P/E násobku trhu je 17, Vistra se obchoduje za 29 a akcie je v jejich očích předražená.

---

💡 Téma týdne

Zatímco akcie Tesly (TSLA) tento týden konečně smazaly roční ztráty a díky pokroku v autonomním řízení dosáhly historického maxima, investoři vnímají politické angažmá Elona Muska jako čisté riziko. Průzkum Electric Vehicle Intelligence Report mezi 8 000 respondenty odhalil, že 40 procent z nich má akcie Tesly a většina z nich si myslí, že Muskovy politické aktivity jsou pro firmu negativní. Aktuálně se dle průzkumu z letošního jara 37 procent spotřebitelů dívá na značku Tesla hůře než před rokem a pouze 4 procenta investorů si přejí, aby Musk v politických manévrech pokračoval. Což potvrzuje, že trh si cení technologických inovací, nikoliv politické polarizace. Samotné akcie performují dobře, za 6 měsíců si připsaly 45 procent.

---

---

📊 Analýza týdne

Akcie Ferrari zažily největší propad za dekádu, přestože samotný byznys zůstává mimořádně silný – plné objednávky až do roku 2027, vysoké marže a bezkonkurenční cenová síla. Trh potrestal spíše opatrný výhled a sentiment než fundamenty, což stlačilo valuaci na úroveň, která u Ferrari nebývá častá. Právě v napětí mezi krátkodobou nervozitou a dlouhodobou exkluzivitou se dnes podle autora analýzy týdne Daniela Semotana otevírá zajímavá investiční příležitost.

---

💰 Ze světa Money Makeru

V novém díle podcastu Money Maker měli Ondřej Holzman a Luboš Kreč vzácnou návštěvu. Povídali si s Petrem Borkovcem, spoluzakladatelem finanční skupiny Partners. Rozebírali širokou paletu nejen investičních témat. Díl rozhodně doporučuji!