Akciový trh je obrovsky drahý a zlato trhá rekordy. Co dalšího se tento týden dělo na burzách?
Všechna aktiva trhají rekordy. Je trh objektivně drahý? A jaká metrika se k tomu používá? Dnes se na to podíváme v novém vydání Money Maker Recap.
Všechno je na maximech. Kam se na trzích podíváte, tam to trhá rekordy. Zlato? All time high. Technologické akcie? All time high. Bitcoin? All time high. A tak bychom mohli pokračovat s nemovitostmi a dalšími aktivy. Jenže není trh drahý? I to rozebíráme v nejnovějším díle Money Maker Recap. Přeji inspirativní čtení.
V Money Maker Recapu monitorujeme za vás, co se děje ve světě peněz, a radíme, jak se v tom zorientovat. K odběru newsletteru, který vychází každý pátek, se můžete přihlásit v boxu výše.
☝️ Vítěz týdne
Akcie AMD zažívají jeden z největších růstů v moderní historii firmy. Po oznámení partnerství s OpenAI, které plánuje nakoupit AI čipy od AMD a zároveň může získat až 10% podíl ve společnosti, titul během pár dní vyskočil o 50 %. Na půlročním grafu dokonce o 160 %. Spolupráce je vnímána jako zásadní moment, který z AMD dělá reálného konkurenta Nvidie na trhu s AI čipy, dosud považovaném za téměř nedobytné území. Generální ředitelka Lisa Su označila dohodu za „win-win“ a investoři jí dávají za pravdu.
👎 Poražený týdne
Akcie Oracle není klasickým poraženým týdne, protože se jednoduše všem větším akciím zvláště v technologickém sektoru poslední dobou silně daří, ale přesto se její ceny otřásly. V úterý akcie oslabily o 7 % poté, co se ukázalo, že AI cloud Oracle zatím vydělává jen s marží kolem 14 %. To je méně, než čekali analytici, a ukazuje to, že expanze do oblasti umělé inteligence je pro firmu nákladná. Na druhou stranu tržby z AI serverů s čipy Nvidia se meziročně téměř ztrojnásobily, takže nejde o propad, ale spíš o přechodnou fázi.
🧠 Co z toho pro mě plyne?
Trh s AI čipy se mění v arénu, kde se hraje o obrovské peníze i moc. Partnerství mezi OpenAI, AMD, Nvidií a Oraclem ukazuje, že kdo má přístup k výpočetní síle, má i vliv. Pro investory to znamená jediné: bedlivě sledovat, kdo se dokáže dlouhodobě prosadit technologicky, ale především i fundamentálně. Celý technologický trh je totiž objektivně velmi drahý.
💡 Téma týdne
Zlato letos trhá rekordy. Poprvé v historii překonalo hranici 4 000 dolarů za unci a stalo se symbolem útěku investorů z nejistého světa. Důvodem je kombinace amerického shutdownu, rostoucího dluhu a politického tlaku prezidenta Trumpa na Fed, což zvyšuje obavy z inflace i oslabení dolaru. Centrální banky, zejména v Asii, dál masivně přikupují a diverzifikují své rezervy mimo dolar, zatímco drobní investoři přesouvají peníze do ETF zaměřených na zlato. To se tak znovu potvrzuje jako aktivum, které sice působí konzervativně, ale přitom za 5 let přineslo investorům 107 % do plusu.
🕥 Na co se připravit
V příštím týdnu budou zveřejněna zářijová data o inflaci v USA, jedno z klíčových čísel pro další rozhodování Fedu o sazbách. V srpnu ceny vzrostly o 0,4 % meziměsíčně, tedy víc, než trh čekal. Bylo to hlavně kvůli energiím, potravinám a nájmům. Pokud zářijový údaj zůstane stejně vysoký, může to znamenat, že inflace zůstává jako lehce riziková a Fed bude snižování sazeb dál odkládat, což by mohlo krátkodobě ochladit akciové trhy.
🧠 Co z toho pro mě plyne?
Pro dlouhodobého investora nic zásadního. Je však dobré mít povědomí o chování inflace v USA, protože ta přímo ovlivňuje kroky Fedu.
📈Analýza týdne
Nově do newsletteru zařazujeme také občasnou akciovou analýzu, kterou vypracoval Daniel Semotan. Analýzy budou stavěny tak, aby si je mohl nastudovat také začínající investor, a pamatujte, nejsou to investiční doporučení, nýbrž představení investičního nápadu někoho jiného. Vy si vždy udělejte vlastní rešerši a především si stanovte vlastní investiční strategii, horizont a rizikový profil! My s Danem se vám s tím budeme snažit pomoci. Ta dnešní je na akcie Nu Holdings, zajímavého fintechu. Najdete ji zde.
🤓 Investorská škola
Tvrzení, že je technologický trh drahý, se opírá o takzvané P/E Ratio. Tento ukazatel vyjadřuje, kolik let by trvalo, než by se vám vrátila investice do akcie, pokud by firma dál vydělávala stejně jako teď. Například u indexu S&P 500 je teď průměrný P/E poměr 37,1. To znamená, že investoři platí 37násobek ročních zisků firem v indexu. Běžný dlouhodobý průměr je přitom jen 20,5. Trh je tedy výrazně dražší než obvykle, konkrétně o více než 80 %, což analytici označují jako silně nadhodnocený trh.
Ideální by bylo koupit si křišťálovou kouli, ale pokud tuto možnost nemáte, plyne z toho, že akcie jsou momentálně drahé, protože investoři platí vysoké ceny za relativně malé zisky. To znamená, že budoucí výnosy mohou být nižší, než byli investoři zvyklí v minulosti. Pokud vstupujete na trh, je lepší být opatrný, investovat postupně a nespoléhat na to, že ceny porostou donekonečna.
💰 Ze světa Money Makeru
Rád bych všechny pokročilé i začínající investory pozval na konferenci Money Maker, která nabízí skutečně nabitý program. Potkáme se tam společně s předními zkušenými ekonomy, investory a lidmi z byznysu, ale nejen to. Program se snažíme stavět také pro mladé a začínající investory, takže se neváhejte připojit. S kódem recap10 máte desetiprocentní slevu na nákup lístků.
Rubriku Investice podporují
