Glosa Petra Žabži Když jsem na přelomu loňského a letošního roku zaznamenal informaci, že investiční legenda Barry Ritholtz bude vydávat knížku s názvem How Not to Invest, začal jsem se hodně těšit. Pokud Barryho neznáte, jde o zakladatele a investičního šéfa společnosti Ritholtz Wealth Management, autora několika knih na téma investování, fanouška behaviorální ekonomie a komentátora pro média jako Bloomberg, CNBC nebo Yahoo Finance.

Proslul poměrně ostrým jazykem, nekomplikovanou řečí a hlubokým pohrdáním přehnaně složitými investičními strategiemi, krátkodobou spekulací, přehnanou aktivitou při řízení portfolia a závislostí na finančních médiích.

Cílem knihy není ukázat, jak na kapitálových trzích rychle zbohatnout, ale jak se vyhnout zbytečným chybám. Takže pokud hledáte jednoduché tipy na překonání trhu, tady je nenajdete. Co tam ovšem určitě najdete je popis několika základních principů, které vám pomůžou zachovat chladnou hlavu a v dlouhém horizontu přispějí k budování vašeho finančního majetku. O co tedy jde?

Emoce jsou největší nepřítel investora. Lidé často nakupují ve strachu z toho, že jim „něco uteče“ (FOMO), a prodávají ve strachu ze ztrát. Rozhodování na základě emocí vede k iracionálním krokům a podprůměrným výnosům. Přetlačit vlastní mozek není jednoduché, ale jde to.

Sledování krátkodobých zpráv škodí. Neustálá konzumace finančních zpráv a predikcí zvyšuje stres a podporuje zbytečné obchodování. Dlouhodobý investor by měl hluk ignorovat. Říkám to opakovaně – finanční média tu nejsou od toho, aby vám pomohla vydělat peníze, ale aby získala vaši pozornost, kterou následně zpeněží prodejem reklamy.

Přílišná sebedůvěra je nebezpečná. Mnozí si myslí, že porazí trh – ve skutečnosti je to dlouhodobě nepravděpodobné. Ritholtz varuje před snahou „časovat trh“ nebo vybírat akcie podle pocitu. Současná doba je v tomto ohledu dvojnásob riziková, protože za sebou máme dva roky velmi silného růstu a v takovém prostředí je snadné podlehnout iluzi, že je člověk něco jako Warren Buffett.

Historie se nerýmuje přesně, ale často se opakuje. Vzorce chování investorů (bubliny, paniky) se vracejí. Když pochopíte, jak fungovaly minulé tržní cykly, budete lépe připraveni na ty budoucí. Takže studujte historii. Ne vždy je to zábava, ale rozhodně je to levnější než vlastní zkušenost!

Jaké z toho plyne pro drobného investora poučení? Jednoduchost vítězí – neřešte složité strategie, ale postavte si neprůstřelné a dobře diverzifikované portfolio. Když už to portfolio máte, nedívejte se na něj denně, protože méně pozornosti vede k menšímu nutkání jednat impulzivně. A hlídejte si náklady, protože ty vás dokážou v dlouhém období poškodit víc než nějaká krátkodobá volatilita. Vlastně si říkám, proč jsem tuhle knížku nenapsal sám.

Jedná se o osobní názory Petra Žabži, které neodráží postoj Air Bank a.s. Nejedná se o investiční radu ani o jiné doporučení konkrétní investice.