Za dva a půl roku dokázal z nuly vyrůst na roční tržby převyšující deset milionů dolarů, v přepočtu přes 200 milionů korun. Zakladatel startupu HeyReach – který agenturám, obchodníkům či dalším expertům automatizuje oslovování lidí přes LinkedIn – Nick Velkovski si přitom pochvaluje radu, aby nebral peníze od investorů.

V postu na LinkedInu Velkovski nedávno poděkoval čtyřem lidem, kteří jeho podnikání výrazně ovlivnili. Mezi nimi je i Karel Zheng, partner českého venture kapitálového fondu Kaya VC (a jeden z vůbec nejmladších partnerů VC fondů v Evropě). Velkovski totiž Zhenga na začátku své cesty koncem roku 2023 oslovil se žádostí o investici, aby mohl vyrazit do Spojených států.

Investor mu naopak doporučil, aby tam nejdřív vyrazil bez externího kapitálu, ověřil si svůj byznys model a případné finanční kolo řešil až poté. „Nenabrat investici bylo nejlepší rozhodnutí mého života,“ pochvaluje si Velkovski s tím, že díky tomu mu ve firmě zůstala větší svoboda rozhodování i kontrola.

• Samotný post aktuálně na LinkedInu dostupný není. HeyReachi, Velkovskimu i dalším klíčovým lidem totiž sociální síť zablokovala všechny profily, v podnikání ale pokračují dál.

Kariérní cestu Velkovskiho sledoval Zheng už delší dobu a zvažoval, že by s ním chtěl jako investor spolupracovat. „Ale přišlo mi, že firma, kterou buduje, může být extrémně úspěšná hlavně pro něj. Teď se to potvrzuje, je na deseti milionech dolarů v tržbách (ARR) a firmu vlastní skoro celou sám,“ říká Zheng a pro CzechCrunch přibližuje, jak nad investičními příležitostmi přemýšlí.

Na příkladu HeyReach vysvětluje, že i když má hezké tržby, růst ji ale zpomaluje, a v určitou chvíli narazí na svůj strop. „Mít firmu s desítkami milionů dolarů v tržbách je pro zakladatele super, teď by ji mohl prodat možná za 50 milionů dolarů. Jemu to změní život, nám jako fondu na tom ale nevychází matematika,“ popisuje Zheng.

• Kaya VC podobně jako i další fondy fungují na poměrně jednoduchém principu: každá investice musí při exitu zaplatit celou velikost fondu.
• Jinými slovy, pokud Kaya VC ve startupu drží podíl deset procent, tento podíl musí mít při exitu hodnotu alespoň 70 milionů eur (velikost posledního fondu). Samotný startup se tak musí prodat za 700 milionů eur.

„VC kapitál je hodně specifický typ kapitálu, který by měl podporovat firmy, jež můžou změnit nějakou kategorii. Kde je zkrátka důvod, proč potřebujete rizikový kapitál,“ popisuje Zheng s tím, že většina firem takový kapitál nepotřebuje.

• „Všichni podnikatelé mají pocit, že musí nabrat peníze, že to je znak vítězství. To je ale chyba. Cílem podnikání je vytvořit produkt, který chce někdo používat a je ochotný za něj platit. To, že získáte peníze od VC, vás má pouze akcelerovat a něco vám umožnit.“
• „Existují lidi, kteří chtějí nabrat peníze jen proto, aby si odškrtli, že s nimi Peter udělal dobrý článek na CzechCrunchi. Myslí si: ‚Dostal jsem milion eur od investorů a teď jsem hvězda.‘ To je ale hrozně špatná motivace,“ doplňuje Zheng.

Jak tedy investor pozná, zda má zakladatel správnou motivaci? Zheng uznává, že se to někdy posuzuje těžko, zmiňuje přitom ale jeden ze základních znaků: Foundeři by šli svůj byznys dělat, ať už s kapitálem od investorů, nebo bez něj.

Dobrým znakem z pohledu investora pak je i samotná osobnost zakladatele či týmu. „Většina těch nejvíce úspěšných podnikatelů jsou v určité chvíli tak trochu sociopati nebo psychopati,“ říká Zheng a jako příklady jmenuje Steva Jobse nebo i Billa Gatese.

• „My říkáme, že chceme investovat do lidí s extrémním fokusem a posedlostí svým produktem. Do lidí, co mají obrovský vnitřní drive, něco si dokazují a mají velké ambice. Není pro ně důležité jen vyhrát, ale o kolik vyhrát – a chtějí vyhrát o hodně,“ přibližuje Zheng.
• S tím se ovšem pojí i několik dalších ukazatelů: velikost trhu, kde chce startup podnikat, nasazení, skvělé insighty, zkušenosti z oboru…
• A když to všechno zakladatel skloubí dohromady, je pro investory zajímavý: „To je profil, který chceme podporovat. Peníze ho akcelerují. Může být rychlejší, agresivnější, může dělat více experimentů. Nemusí všechno sázet na jednu kartu, a může jít all-in.“

V návaznosti na to pak podle Zhenga platí, že když se startupu daří, investoři se do něj začnou „tlačit sami“, protože chtějí na dobré příležitosti vydělat. Jako příklad pak uvádí Toma Krchu a jeho startup Pencil, který má jen pár týdnů po spuštění přes 200 tisíc registrovaných uživatelů.

• „Zkrátka do toho šel. Něco vymyslel, měl dobrou odezvu, spustili produkt, všichni o tom mluví. Najednou do něj chtěli investovat všichni,“ říká Zheng (Kaya VC je jedním z investorů Pencilu).

Proto je důležité brát fundraising jako běh na dlouhou trať. „Není to jednorázová tečka, bavte se s investory postupně,“ radí Zheng s tím, že je vhodné oslovit je už v začátcích. Ne však nutně se žádostí o peníze, ale pobavit se jednoduše o svém nápadu a byznysu – jejich feedback vás dokáže nasměrovat dál, i když vás přímo nepodpoří.

• „Investoři vycítí, jaký jste typ člověka a jestli na vás chtějí vsadit. Brainstormujte s nimi. A pak, když se vám něco podaří, můžete toho využít,“ dodává Zheng.

---

To nejdůležitější z března

✏️ Čech byl v USA u prodeje startupu za miliardy, teď mění svět designu. Tom Krcha s projektem Pencil přináší do světa designu to, co vibe coding do programování. Odstartoval to milionový virál, a projekt – který prošel prestižním A16Z Speedrun akcelerátorem – prezentoval tam, kde Steve Jobs představil iPady.

🧪 První startup prodali za stamiliony, teď staví další. Díky AI jsme 30krát rychlejší, na nic nečekáme, říkají Filip Doušek a Hynek Walner. Ve startupu Theorema chtějí zrychlit vědecký výzkum z týdnů na několik hodin, hlásí i 70milionové pre-seedové kolo.

💪 Investice na poslední chvíli krachla a Češi svůj startup málem zavřeli. Přežili jsme i díky AI, říká Filip Koubek ze startupu Match Hype. V něm všechno vsadili na jednu kartu, a když jednání s investory nedopadla, bojoval o přežití. Teď už vyhlíží světlejší zítřky.

👏 Velká trefa českých investorů. United Founders se účastní obřího kola nejnadějnějšího AI startupu v Evropě – AMI Labs bývalého šéfa AI výzkumu v Metě získal více než miliardu dolarů.

🇪🇺 Komise představila 28. režim s jednotnými pravidly pro firmy. Nesplňuje svůj hlavní cíl, zní od startupů, které po boku investorů volají po změnách už roky. Současný návrh podle nich jde správným směrem, ale není dostatečný.

💸 Nové peníze pro startupy oznámilo hned několik fondů:

• Credo Ventures oznámilo nový fond pod názvem Credo Stage 5, v němž má od investorů připravených 88 milionů dolarů, bezmála 1,9 miliardy korun. Představil také mladou generaci svých partnerů.
• Svůj start ohlásil investiční fond Spinoffy zaměřený na podporu technologických spin-offů už ve fázi ověření konceptu. Má podporu zajímavých jmen z byznysu.
• Purple Ventures hlásí, že do svého fondu získalo už přes 700 milionů korun a proinvestoval čtvrt miliardy. Do července příštího roku chce mít fond o velikosti miliardy.

📉 Český startupový trh prý zažívá odliv investorů. To v kontrastu se zprávami výše vyplývá z průzkumu Depo Ventures. Investoři podle něj nevidí v Česku dostatek kvalitních projektů, za problém označují i nízkou likviditu vynaložených prostředků.

💡 Investoři přestávají české startupy tolik tlačit k nevýhodným podmínkám, říká nový report od advokátní kanceláře Ambit. Podmínky venture kapitálových investic v Česku se přibližují západním standardům, k tomu přináší i další zajímavá data.

🇨🇿 Startupový zákon má být do léta připraven k projednání vládou. Ta se vůbec poprvé setkala se startupovým a investorským světem v rámci tripartity, která se má pravidelně konat na kvartální bázi.

---

Březnové dealy českých zakladatelů

Startup (obor): suma | kolo | investoři

Saleskit (sales): Vyšší stovky milionů korun | exit | Team.blue

Choice (gastro): 7,1 milionu dolarů (150 milionů korun) | nespecifikované | Alea Capital, Smartlink Partners, Reflex Capital, J&T Ventures

Theorema (věda): 70 milionů korun | pre-seed | Credo Ventures, Kaya VC, Tilia Impact Ventures, Amino Collective Navec, i&i Bio

WanderWallet (fintech): 10,5 milionu korun | pre-seed | BD Partners, Depo Ventures

Mewery (foodtech): vyšší jednotky milionů korun | nespecifikované | Vesna VC

Zartu (umění): Nižší miliony korun | nespecifikované | Miton

---

Zahraniční březnové dealy českých VC

Čeští investoři: startup (obor) | země | suma

United Founders: AMI Labs (AI) | Francie | 1,03 miliardy dolarů (21,6 miliardy korun)

Reflex Capital, Miton: Boataround (pronájem lodí) | Slovensko | 2,4 milionu eur (60 milionů korun) plus úvěr od Crowdberry ve výši 3 miliony eur (75 milionů korun)

Soulmates Ventures: Antiverse (healthtech) | USA, UK | 190 milionů korun

Rockaway Ventures: Float (energetika) | Dánsko | nespecifikovaná

Tilia Impact Ventures: Minimist (udržitelnost) | Rakousko | 1 milion eur (25 milionů korun)

---

Díky za pozornost! Pokud se vám tento newsletter líbil, sdílejte jej se svými přáteli. Pokud se vám nelíbil, pošlete ho svým nepřátelům. K odběru se můžete přihlásit zde.